交易大宗商品

商品交易的優點包括：
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• 投資組合多元化：大宗商品與傳統金融資產 (如股票和債券) 的相關度通常較低。 將商品加入交易組合，有助於分散風險並降低整體組合波動率。‍
• 抗通膨工具：許多商品，如黃金、石油及農產品，歷來被用作抗通膨工具。
• ‍有形資產屬性：大宗商品屬於實體資產。 然而要注意：在市場承壓期，大宗商品期貨價格有時會暫時偏離實體大宗商品價格，即價差擴大現象。
• 全球經濟曝險特徵：大宗商品通常反映全球經濟狀況，並能揭示特定產業及區域的經濟健康狀況。
• 風險管理：對於農業、能源、製造業等大宗商品相關產業的企業，商品市場提供了透過避險管理價格風險的途徑。
• 季節性法則：受天氣、農事週期及消費需求等因素影響，大宗商品價格往往呈現季節性波動特徵。 交易者可利用歷史法則預判價格走勢，從而做出審慎的交易決策。
• 市場透明度：大宗商品市場通常具有高度透明性，其供需基本面資訊透明可及。 這種透明性有助於交易者做出審慎的交易決策。

主要差異體現在：

• 標的資產擁有權：在大宗商品現貨交易中，您購買並實際持有實體商品本身，或取得代表該商品擁有權的確權憑證。 在大宗商品差價合約交易中，您並非實際持有標的商品的擁有權。 您實際進行的，是基於該商品價格波動的交易行為。
• 交割與結算機制：現貨合約通常要求在指定時間與地點完成實體商品的實質性交割。 農產品及能源類商品交易中，實物交割作為合約核心條款實屬常態。 差價合約不涉及實物交割。 相反，其本質是純現金結算合約。
• 槓桿機制：現貨交易中的槓桿運用通常受限於實物交割約束。 購買特定數量的大宗商品時，通常需全額支付貨款及關聯費用。 差價合約提供高倍槓桿機制，交易者只需少量保證金即可撬動巨額倉位。 槓桿機制在放大潛在收益的同時，也會加劇虧損風險。
• 做空機制：透過差價合約，投資者可直接做空大宗商品。
• 監理架構：實體大宗商品現貨交易須貫穿全鏈條合規監理與物流管控，涵蓋倉儲安全認證、跨境運輸保險、品質檢驗標準等強制性要求。 監管強度因司法管轄區與商品品類差異顯著。
• 成本構成：大宗商品現貨交易可能涉及倉儲費、運輸成本及保險費等核心支出，取決於商品。 交易過程中也可能涉及佣金與各類手續費。 差價合約交易不收取佣金，而代之以 spread 成本，且通常產生每日融資費用 (swap-free 帳戶除外)。

對於大多數大宗商品差價合約，沒有儲存或實物交割的要求。 由於差價合約 (CFDs) 屬於衍生性金融工具，交易者無需實際持有實體資產，即可對大宗商品的價格走勢進行投機。 差價合約以現金結算，結算金額是基於開倉與平倉價格之間的差額。

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然而需特別說明的是，某些大宗商品，尤其在期貨市場中，若持倉至合約到期日，則可能涉及實物交割。 在此類情況下，交易者可能需要選擇實物交割或透過展期操作來規避交割履約責任。 務必透徹理解您所交易的具體商品合約的條款規定與合約細則，這一點至關重要。

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影響商品價格的因素有多種，例如：

• 供給與需求：供給與需求之間的平衡是大宗商品價格的關鍵驅動因素。 生產水準、天氣條件、地緣政治事件以及消費模式變化等因素都可能對供需動態平衡產生影響。
• ‍經濟因素：國內生產毛額成長、通貨膨脹、利率、貨幣匯率走勢等經濟指標，往往能牽動大宗商品價格波動。 大宗商品價格往往能反映全球乃至區域經濟的整體健康狀況，堪稱經濟運作的晴雨表。
• ‍政府政策：政府法規、貿易政策、補貼、關稅與稅負等均可能影響商品價格。 政治穩定與地緣政治緊張局勢同樣能產生重大影響。
• 天氣狀況：乾旱、洪災、颶風等天災天氣模式，皆可能衝擊農產品及能源類大宗商品 (如颶風將影響墨西哥灣石油生產)。
• 投機交易與市場情緒：投機活動及投資者情緒可推升大宗商品價格的短期波動。 投資者將大宗商品作為通膨對沖工具或避險資產的需求，同樣能引發價格輪動。
• US dollar 匯率強度：鑑於大宗商品普遍以 US dollars 計價，由 US Dollar 指數 (DXY) 衡量的 dollar 走強勢勢，往往與商品價格呈現負相關波動。